DEX界后起新秀! MDEX研究报告

DEX界后起新秀! MDEX研究报告

“MDEX 志在为火币生态链的 DeFi 生态建设加速奠定基础,也期待与社区一道为火币生态链构建更加繁荣的 DeFi 生态圈,以 DEX 为起点,期待在借贷、保险、资管等领域,发挥DeFi 的无限潜力”

总结

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风险:

  • 交易手续费不高,因此导致回购平台币资金体量不大,不利平台币价格上涨。
  • 过于侧重流动性挖矿,锁仓量极高,但价格偏低,持币者忠诚度很低。
  • 有 MDEX 社区传闻 MDEX 在“偷偷”降低回购金额(需进一步观察平台的可持续性)
  • 价格正反馈诅咒:由于流动性挖矿,随着流通的代币数量不断增多,交易挖矿的手续费分配到单位代币的比例越来越低,这将会导致MDX代币的价格逐渐下降,MDX 代币的价格下降又会引发 TVL 和交易挖矿交易量的下降,从而导致 MDX 价格进一步下降。

前景

通过 MDEX 的经济模型与获利方式,可以看出这个项目的创新和谨慎。综合火币生态链和以太坊的优势,打造火币生态链 Heco 上的集 DEX、IMO/ICO、DAO 为一体的 DeFi 平台,为用户提供更加安全可信、资产选择和配置多样化、预期投资回报率更高、去中心化的代币资产交易服务。这是 MDEX 的未来愿景,也是当下正在做的事。

简介和特点

MDEX 是一个基于资金池理念的自动做市去中心化交易所,功能上类似于市面上的一些 DEX,但在此基础上,提出并实现了基于火币生态链和以太坊的双链DEX模型。融合了火币生态链交易费低廉和以太坊生态圈繁荣的优势,并支持流动性和交易双重挖矿机制。接下来 MDEX 计划二季度会在以太坊(支持二层网络)、BSC、OKChain、波卡、Near 等公链上进行多链部署,实现资产互通,打造全生态交易协议。

MDEX 致力于打造火币生态链 Heco 上的集 DEX、IMO、DAO 为一体的 DeFi 平台,为用户提供更加安全可信、资产选择和配置更多样化、预期投资回报率更高的去中心化代币兑换服务。

代币特点

1. 治理代币 MDX:一个由社区主导的去中心化项目,MDX 可用于进行 MDEX 的社区治理,就社区的重大事件作出决议。比如投票决定交易手续费比例的多少、其他重要章程等的审议、以及针对于代币定期回购销毁达成通缩的决策等等。

2. 投票流动性挖矿和交易挖矿白名单:根据项目方的交易额及锁仓额等维度进行综合评估,并由持有 MDX 的用户进行投票决定。 

3. 回购和销毁:MDX 将收取所有交易额的 0.3% 作为交易手续费。平台会将手续费总收入66%中的40%用于回购并销毁 MDX,剩下的60%用于购买 HT 对 MDX 质押者进行空投

4. 标准募资代币:MDX 还是基于 MDEX 平台的去中心化募资协议 HT-IMO 所使用的标准募资代币,类似 ETH 于以太坊平台的 ICO,其价值也将随着 IMO 的广泛应用而得到更大的体现和提升。

技术特点

1. DEX 性能提升:延时低、高并发,3秒出块,TPS可达500+,保障交易高效稳定; 

2. 交易成本低:相比较于以太坊的共识算法 EthAsh,火币生态链具有更低的出块成本; 

3. 项目繁荣:对以太坊友好,智能合约可无缝兼容,降低项目的开发部署成本;

4. 聚合大量流动性:MDEX 2021年1月6日正式上线,上线11天资产锁仓超1500万美元;

团队和历程

2021.01.07

MDEX 上线火币生态链 Heco 主网

2021.01.09

MDEX INFO PAGE 正式上线

2021.01.09

MDEX 宣布与 Channels 达成战略合作

2021.01.11

火币生态链 MDEX 宣布与 Lyfi 达成战略合作

2021.01.12

MDEX.com 与 TokenPocket 达成战略合作

2021.01.13

火币矿池 HPT 与 MDEX.com 达成合作

2021.01.23

MDEX.COM 进行矿池权重调整

2021.01.23

LendHub 与 MDEX 已达成战略合作

2021.01.26

火币上线 MDX 并开启交易

商业模式

1. 双币LP矿池:挖矿系数:其中最高的为5个 LP 对:HBTC-USDT、HETH-USDT、HUSD-USDT、WHT-HUSD、MDX-USDT而这5个 LP 挖矿分为两类: 

a. 第一类是 BTC、ETH、HT、MDX,这里面如果价格在挖矿期间剧烈波动可能会有一定的无常损失,不过这个无常损失也非常小。MDX在初期可能会有价格的剧烈波动,不过价格如果向上,而收益高,无常损失也还可以接受,另外,MDX-USDT 池子的收益率也是最高的。 

b. 第二类是 HUSD-USDT,这个特殊在这是两个同时锚定1USD的稳定币,日常观察二者价格波动在万分之五以内。也就是说几乎没有波动,所以不存在无常损失等问题。考虑到交易挖矿,可以在 MDEX 平台进行 USDT 和 HUSD 的兑换,而后注入流动性池进行挖矿。 

2. 单币矿池:单币矿池相对简单,HT、USDT、BTC、ETH、HUSD 这5个挖矿系数为0.6或者0.7差别不大,相对于其他资产单币挖矿收益要高出两倍(0.6/0.2=3倍)对于有这些资产又不想过多操作,单币挖矿也是不错的选择。 举例:USDT 和 HUSD 单币挖矿效率一样,而前者锁仓量比后者大很多,那就迁移至 HUSD 挖矿。

代币量化指标&价格

虚拟货币 现价$流通市值$成交量$ 24H 换手率  24H
MDX2.922.22亿1.42亿64.14%

  • MDEX 平台的代币在今年2月曾经达到高$9.35,随后迅速大幅回调至现在的$2.92
  • 平台主要的交易对是 USDT 为主,稳定币需求量较大
  • 根据5月13号数据:MDEX 从 4 月 8 日上线币安智能链 BSC 至今一个月,TVL 便跃居币安智能链 BSC 第三,在币安智能链 BSC 所有 DEX 中成交量排名第二。根据 DeBank 数据显示,在币安智能链 BSC 上,MDEX 总锁仓量为 24 亿美元,24 小时成交量达 12.53 亿美元,仅次于 PancakeSwap 的 18.43 亿美元

估值部分:价格是否合理?

对于去中心化交易所而言,锁仓量及交易量是一个比较重要的指标,因此我们采用了1)市值/锁仓量及2)市值/交易额比率来评估 MDX 现时的价格是否合理。如下图所示,发现目前 MDX(MDEX)的市值/锁仓量及市值/交易量比率分别只有0.04及1.60,与同类币相比是在较便宜的位置,上升空间较大。

截至2021年5月16日市场数据

加密货币锁仓量(亿美元)24hr交易额(亿美元)市值(亿美元)市值/锁仓量市值/交易额
MDX (MDEX)48.81.372.190.041.60
CRV (Curve)78.17.998.620.111.08
UNI (Uniswap)74.033.06198.682.686.01
SUSHI (Sushiswap)43.822.4421.820.500.97
BAL (Balancer)24.01.023.980.173.90

竞争

加密货币MDX (MDEX)CRV (Curve)UNI (Uniswap)SUSHI (Sushiswap)BAL (Balancer)
支持资产ERC-20稳定币ERC-20ERC-20ERC-20
所属公链火币生态链 Heco以太坊以太坊以太坊以太坊
锁仓量最高最高
滑价问题(%)最低
提高资本使用率方法

双挖矿模式-提供交易挖矿

单币挖矿

迈向BSC 双链并行

改进AMM曲线

利用DeFi的可组合性

引入集中流动性通过借贷(Kashi)和通用金库(BentoBox)等方式来提升资金的效率自定义流动资金池的币种和

风险

  • 交易手续费不高,因此导致回购平台币资金体量不大,不利平台币价格上涨。
  • 过于侧重流动性挖矿,锁仓量高,但价格偏低,持币者忠诚度很低。
  • 有 MDEX 社区传闻 MDEX 在“偷偷”降低回购金额(需进一步观察平台的可持续性)
  • 价格正反馈诅咒:由于流动性挖矿,随着流通的代币数量不断增多,交易挖矿的手续费分配到单位代币的比例越来越低,这将会导致 MDX 代币的价格逐渐下降,MDX 代币的价格下降又会引发 TVL 和交易挖矿交易量的下降,从而导致 MDX 价格进一步下降。

前景

MDEX 将会逐步实现以下四大功能:

1、多链部署 逐步支持 ETH (二层网络)、BSC、OKExChain、DOT、NEAR 等公链,实现资产互通,打造全生态交易协议。

2、资产跨链 搭建跨链协议,为用户实现一键资产切换。 

3、Orderbook 提供更便捷、更丰富的挂单策略,用户可享受 CEX 般的交易体验。 

4、IMO 为项目方提供透明、开放、可定制的融资服务。

MDEX 集合了目前市面上 DEX 的优势,并结合中心化交易所平台币等特点,并且基于正在快速发展和生态逐渐繁荣的火币生态链,具有极大的想象空间和成长空间。MDEX 志在为火币生态链的 DeFi 生态建设加速奠定基础,也期待与社区一道为火币生态链构建更加繁荣的 DeFi 生态圈,以 DEX 为起点,期待在借贷、保险、资管等领域,发挥 DeFi 的无限潜力。MDX 作为平台代币,具有治理作用。同时价值的支撑又来源于交易手续费的产出、回购销毁机制。MDEX 项目设计和实现也在持续完善,包括如何吸引更多的外部资产,创新更多 DeFi 的商业模式等都是正在研究的方向,此项目后续发展需要依靠火币生态链的发展和团队的开发,需长期关注。

版权所有:铸币局

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量化乐
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30 天 前

MDX价格走势很差 我挖MDX目前币本位浮亏 还有10几天第二次减半了 看是否有减半行情